美国著名资讯服务提供商麦格希集团旗下的普氏能源资讯(Platts)将于明年1月推出铁矿石交易平台。
普氏铁矿石交易平台跟新加坡的GlobaORE与中国的北京国际矿业权交易所(以下简称“北矿所”)类似,致力于发展铁矿石现货交易平台。由此一来,铁矿石现货交易平台上两家独大的局面将变成三足鼎立,普氏价格指数将会借此平台加强其对全球铁矿石定价权的垄断地位。
挡不住的普氏
今年1月5日,中国钢铁工业协会(以下简称“中钢协”)开会讨论如何应对普氏以及由普氏而酝酿的铁矿石现货交易平台。中钢协会长朱继民在会上表示,希望中国钢铁企业不要参与铁矿石交易平台,而要把中钢协推出的铁矿石指数做起来。
不产生任何实体商品的普氏因其估价成为全球铁矿石定价基础而引起中钢协的警惕。
这个衡量工具叫普氏价格指数,又称普氏铁矿石价格指数,对铁矿石价格具有重要的参考作用。2010年,普氏指数被必和必拓、力拓和淡水河谷世界三大矿山选为铁矿石定价依据。
目前,国际三大主流铁矿石指数分别是普氏指数(Platts)、环球钢讯TSI指数、英国金属导报MBIO指数。
2011年,普氏收购了环球钢讯(SBB)及其旗下的TSI指数。这让普氏价格指数垄断了铁矿石定价权。
中国钢铁市场意识到了这一点,为了争取定价权,纷纷推出自己的铁矿石价格指数。
2011年3月12日,新华社发布“新华―中国铁矿石价格指数”;同年9月20日,中钢协、中国五矿化工进出口商会、中国冶金矿山企业协会联合推出中国铁矿石价格指数。对于普氏来说,这仍然不足以撼动它的重要地位。
如果普氏再成立铁矿石现货交易平台,若交易量足够大,在此基础上生成的价格指数将对全球铁矿石价格形成不可撼动的垄断地位。这对严重依赖于进口的中国铁矿石市场来说将是一场难以翻盘的控制棋局。
中国是全球最大的铁矿石进口国,进口量占全球铁矿石贸易量的70%。据统计,2007年~2011年,中国铁矿石进口量每年平均增长近16%。2011年,中国进口铁矿石累计6.86亿吨,其中进口现货矿占72.3%。
中国钢铁工业协会副会长王晓齐认为,铁矿石进口问题已影响到中国钢铁工业效益,制约中国钢铁工业的健康发展。2011年,中国进口铁矿石平均到岸价格为163.84美元/吨,比2010年同期上涨34.85美元/吨,同比上升27.02%,这使得中国钢铁行业因进口铁矿石价格上涨多支出外汇约239亿美元。
由于交易平台对铁矿石价格指数的形成具有参考价值,尤其成规模后将对价格指数的生成具有指导性意义,在争夺定价权问题上,为了不受制于人,中钢协抢先推出了铁矿石现货交易平台。
今年5月8日,中国铁矿石现货平台鸣锣开市。半个多月后,中国钢企宝钢、五矿、华菱钢铁加入新加坡GlobalORE(全球铁矿石现货交易平台),成为其发起股东。
“普氏早就认清了这些。它推出现货交易平台,是想捍卫其铁矿石价格指数的垄断地位,也想在铁矿石现货交易平台上分杯羹。此外,在铁矿石交易平台上,普氏也可以收取代理佣金。”联合金属网矿石部总经理张佳宾对记者说。
后来者或居上
普氏选择在中国和新加坡之后推出铁矿石交易平台,在观察了两个平台的特点之后,作出一些改进。
据一位业内人士向记者透露,与中国铁矿石交易平台和新加坡GlobalORE这两个先运作的平台不同的是,在普氏平台上买卖双方不再是隐匿不可见的,买卖双方都能被显现。平台上的产品会具体到PB、NEWMAN等及其他矿山品牌。平台上也会写上铁品位调整等细节,届时平台将按照固定价或者指数平均价定价。“公布买卖双方的信息,是对中国和新加坡铁矿石交易平台的改进。这更能吸引关注者的参与,很有可能是后来者居上。”张佳宾分析道。
在普氏和其母公司麦格希集团背后,是庞大的金融利益集团,其股东包括德意志银行、北方信托投资、贝莱德公司和CapitalWorldInvestor。这些金融巨头擅长投资原油和铁矿石资源,控制着世界上最主要的能源资源公司。“普氏的背景将为它的平台吸引更多的资源,这是它的优势所在。”张佳宾说。
也正是因为普氏与世界上主要的能源公司以及三大矿山有着密不可分、千丝万缕的联系,普氏价格指数受到中国、韩国等钢企的质疑,认为其形成过程不透明,形成机制缺乏公平。再加上其他指数的陆续推出,普氏的垄断地位被削弱了。
为了消除外界对其透明和真实性的质疑,普氏酝酿推出铁矿石交易平台。
很明显,铁矿石平台有利于印证指数的真实性,基于铁矿石平台的交易尤其是透露买卖双方信息的做法,能在很大程度上打消外界对其真实性的疑虑。普氏意欲用平台交易获得客户的信赖,从而捍卫其垄断地位。
让中国钢铁市场忧虑的还不止于此。普氏母公司麦格希持股排名第19位的股东德意志银行在2008年率先推出了铁矿石掉期交易。这意味着铁矿石衍生品市场的到来将难以抗拒。
铁矿石已成为继原油之后最受金融市场青睐的大宗商品。指数本身就是金融市场的需要,如果普氏背后的金融财团借助平台发展铁矿石期货和金融衍生品的话,投资炒作将成为难以避免的局面。
但交易平台要能够指导指数形成,需要达到一定的规模量。只有在交易量足够大的情况下,才能影响指数形成。“如果平台上总现货量没有放大,一天成交一两笔,交易信息极其有限,就不可能形成客观的指数。”张佳宾说。
从目前来看,无论是中国还是新加坡的铁矿石交易平台,都远未能达到决定指数形成的地步。
张佳宾认为,平台交易量的大小关键取决于三大矿山放多少现货。
在铁矿石价格暴跌的情况下,钢企不太愿意执行长协模式,现货交易模式越来越得到认可。张佳宾透露,目前现货交易占所有交易的20%左右,包括平台交易、电话询价以及买卖双方单独成交。
如果这个数字继续扩大,那么平台交易的机会将随之增加。“彼时平台运作成熟的话,不排除三大矿山会放出更多的货,那时候再多一个平台也做不完。反之,平台对指数的影响只是形式上的,没有实际意义。”张佳宾说。
而从与三大矿山的关系来讲,普氏有着天然的优势。麦格希集团控股排名第8位的贝莱德机构信托公司所属的贝莱德公司拥有世界矿业基金,而三大矿山是其重要的重仓股,在两年前共占其总投资的28.7%。
一个不得不承认的事实是,国内铁矿石现货平台与普氏拥有的财团和能源公司的实力相比,不在一个数量级上,故而后来者可能居上。